·宝城期货：避险属性主导金价目前走势
　　·铜冠金源期货：避险需求增加支撑贵金属价格走势
　　·西南证券：避险情绪频发黄金配置地位提升
　　·申万期货：美联储加息周期接近尾声上调黄金波动区间
　　·德国商业银行：地缘冲突会继续决定黄金的走向
　　【机构分析】
　　宝城期货表示，10月7日以来，黄金的避险价值快速上升，金价开始大幅反弹。本周欧美10月PMI初值陆续公布，欧元区持续下挫，美国开始回升，此外，三季度美国GDP初值高于市场预期。美强欧弱经济格局使美元维持强势。美债收益率与美元指数呈现高位震荡趋势，而金价持续上涨，这很大程度上说明了目前主导金价的是其避险属性。近三周以来，避险情绪是持续推动黄金上行的主要动力。
　　地缘政治冲突加剧，金银受到提振
　　铜冠金源期货表示，上周地缘政治因素依然主导市场。自10月7日以来，因投资者对避险资产的需求大幅增加，国际金价已经从10月5日的低点大幅反弹了约10%。尽管上周公布的美国今年三季度GDP环比增速为4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速，且美国9月的核心PCE环比上升0.3%，增速来到四个月高点，表明美国通胀水平或正加速上涨。但市场普遍认为，美联储在接下来的11月初的货币政策会议上按兵不动。根据CME利率观察，市场预期美联储11月会议将维持利率不变的可能性接近100%。货币政策已进入观望期，但美联储维持高利率的时间可能比市场预期的更长。当前地缘政治风险加大避险需求增加支撑贵金属价格走势。且市场对于美联储在11月初的会议上不加息的预期强烈，短期金银价格可能继续上涨。鉴于近期贵金属涨幅已大，当前追高需谨慎。
　　西南证券表示，短期黄金仍在多头趋势中。中期关注美联储降息预期的节奏。维持看好金价。美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。
　　申万期货表示，近期在巴以冲突、美联储表示11月再度暂停加息、市场对美债债务问题担忧升温的大背景下，黄金出现连续反弹，带动白银走强。上周公布的超预期美国三季度GDP以及美国9月耐用品订单下贵金属仍然表现韧性。当前贵金属主要受避险需求主导，一定程度承压于美国经济数据短期偏强、美联储维持长期的鹰派姿态、美债利率和美元偏强等因素，长期驱动明确令其有逢低买盘。考虑美联储加息周期已经接近尾声，全球地缘冲突频发，上调当前黄金的波动区间。
　　德国商业银行（Commerzbank）表示，地缘冲突会继续决定黄金的走向，而债券收益率变化等先前的主导因素已退居次要地位。由于黄金和美元都被视为避险资产，通常与美元的负相关关系最近也有所松动。
（文章来源：新华财经）